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网上娱乐赌场:从复购率和广义消费品角度,为什么做空好未来错了?

时间:2018-7-2 18:52:24  作者:  来源:  浏览:0  评论:0
内容摘要: 导读:最近好未来被浑水做空,认为其虚报了财务数据。过去几年教育行业和好未来一直是我们除了互联网之外,最看好的公司。我们也曾经写过,在移动互联网流量结束后,教育是最后的流量金矿。从商业模式上看,我们认为好未来不仅仅是浑水说的“Real Business”,他更是一种“Perfec...

   导读:最近好未来被浑水做空,认为其虚报了财务数据。过去几年教育行业和好未来一直是我们除了互联网之外,最看好的公司。我们也曾经写过,在移动互联网流量结束后,教育是最后的流量金矿。从商业模式上看,我们认为好未来不仅仅是浑水说的“Real Business”,他更是一种“Perfect Business”,一个几乎完美的商业模式。今天我们从一个广义消费品的角度,去分析好未来商业模式的竞争力。

从复购率角度看好未来

在我们的研究框架中,教育具有很强的消费品属性。消费品的本质是用户花钱来购买的一种商品,这种商品可以是实体商品,也可以是虚拟商品。从广义消费品的角度看,其收入的构成就是销售的数量乘以商品的价格。简单而言,就是量✖️价。

我们从量的角度去分析,最好的消费品,他的销售量应该是用户能够不断沉淀。老的用户能持续消费,新的用户又能不断增加。这就类似于投资中的“复利效应”,用户数可以不断滚雪球,最终成为一个惊人的量级。

从这个视角看,消费品的复购率会非常重要。那些具有超强复购率的产品,意味着你的老用户能不断沉淀下来,同时又能不断获得新用户。这样用户数会逐步变成一个滚雪球模式,越来越多,最终带来几何倍数的增长。复购率的一种体现形式就是“上瘾”。这也是为什么巴菲特一定要买那些让人上瘾的消费品。可口可乐、香烟、咖啡、酒精、甚至赌博,这些都是属于让人上瘾的消费品,覆盖率也会特别高。


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